我的生活随笔融资融券：从美国到中国，传奇交易制度的百年历程！，下面是财经学长Jay给大家的分享，一起来看看。
融资融券是指投资者通过向券商借款或借券的方式，增加股票交易的资金或证券数量。简单来说，融资就是通过借款增加交易资金，融券则是通过借入股票进行卖空交易。这种交易制度的目的是加杠杆，以小博大，从而放大投资收益。
融资融券制度在美国的起源可以追溯到平邑赛博中学数学老师,北海中学数学教材 19世纪，当时美国的经纪人开始向客户提供信用贷款，以便客户可以进行更多的股票交易。在20世纪初，这种交易制度逐渐规范化，并被纳入到了《1933年证券法》中。
在亚洲，日本于1951年推出了保证金交易制度，1954年通过了《证券交易法》，规范了之前的买空交易，并推出了融券卖空制度。中国台湾市场于1962年出现了融资融券交易。中国香港市场于1994年1月正式出台融资融券机制。
在中国内地市场，融资融券业务经历了谨慎的发展历程。2006年6月，中国证监会发布《证券公司融资融券试点管理办法》，2006年8月，沪深交易所发布《融资融券交易试点实施细则》，2006年9月，证券业协会制定并公布《融资融券合同必备条款》和《融资融券交易风险揭示书必备条款》。这些政策的出台，为融资融券业务的开展奠定了基础。
然而，在试点初期，融资融券业务并没有得到很大的发展。这是因为一些限制性措施，如单一券源不得超过其净资产的50%，以及不得开展信用交易等，限制了融资融券业务的发展。直到2008年，国务院正式出台《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险处置条例》，为金融创新铺路，才为融资融券业务的快速发展奠定了基础。
2008年10月，经国务院同意，证监会宣布将启动融资融券试点。这意味着融资融券业务在中国内地市场正式开始试点。在此之后，融资融券业务逐渐发展壮大，成为内地证券市场的一个重要交易制度。
融资融券制度的优点在于可以提供杠杆效应，放大投资收益。同时，也可以为投资者提供多样化的投资策略，如买入看涨期权、卖出看跌期权等。此外，融资融券制度还可以稳定股市，增加市场的流动性。
然而，融资融券制度也存在一些风险。首先，投资者需要承担更高的风险，因为杠杆效应的存在可能会放大损失。其次，市场的波动性可能会加剧，因为融资融券交易可能会对市场产生影响。最后，一些不透明的交易行为可能会存在，例如内幕交易、市场操纵等，这些行为可能会对市场的造成不良影响。
在中国内地市场，融资融券业务的发展还有很多需要完善的地方。例如，需要进一步扩大融资融券标的范围，提高交易效率，加强监管等。
但是，随着市场的不断发展和完善，相信融资融券制度将会发挥更加重要的作用，为投资者提供更多元化的投资选择和更多的投资机会。
当地时间周四（12月15日），欧洲将三大关键利率均上调50个基点，符合市场预期。这是该央行今年第四次加息，其利率也达到了2008年12月以来的最高水平。
欧洲央行发表声明称：“管理委员会认为，利率仍必须以稳定的速度大幅上升，以达到足够严格的水平，进而确保通胀及时回到2％的中期目标。”
在欧洲央行7月加息50个基点之前，欧元区经历了长达8年的负利率时代。欧洲央行随后在9月和10月均加息75个基点，这是欧洲货币联盟成立以来最大幅度的加息。
为了应对创纪录的通胀率，欧洲央行不得不采取该央行史上最有力的货币紧缩政策。欧洲央行12月放缓加息步伐表明，通胀已显示出见顶迹象，并且经济衰退隐现。
欧洲央行还宣布，将于明年3月以审慎有度、可预测的速度启动量化紧缩（QT），明年二季度期间每月从资产购买计划中减少150亿欧元的再投资，并从7月开始调整资产负债表缩减的步伐。
欧洲央行强调，将在明年2月公布有关减持资产购买计划的更多细节，并将定期评估减持速度，以确保其与货币政策战略一致。
蒙特利尔银行资本市场分析师表示，考虑到有关量化紧缩的措辞和明确的开始日期，这是一次强硬的加息，与英国央行形成鲜明对比。不过，他们也指出，欧洲央行在缩减资产负债表方面落后于其他央行。
对投资者而言，利率最终会升到多高是一个核心问题，不过政策制定者对这个话题守口如瓶。而货币市场押注的终端利率为2.9％。
摩根大通经济学家Greg 中学数学热点专题活动,安新中学数学老师Fuzesi指出，一个关键的困难在于，欧洲央行不知道利率必须升到多高，这反映出通胀前景和货币政策传导的巨大不确定性。
在利率决议公布后的新闻发布会上，欧洲央行行长拉加德表示：“非常明显的一点是，根据我们目前的数据，稳步大幅升息意味着我们应该会在一段时间内以每次50个基点的速度保持加息”。
拉加德强调，任何以为欧洲央行政策将转向的人都料错了，需要有足够的限制性水平来达到目标，货币政策目前在整个欧元区传导得很好。
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